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        今天穩了?A股迎“定向降息”:歷史共三次,市場均受“強刺激”

        2022-10-21來源:財聯社

          財聯社10月21日訊(編輯 沈超),昨晚中國證券金融股份有限公司(以下簡稱中證金融)下調轉融資費率40BP,這一舉動被視為其對A股的定向“降息”。從歷史經驗看,此前共有3次下調轉融資費率事件發生,均對市場造成強烈的正面刺激,成為了A股“牛市發動機”。

          中證金融整體下調轉融資費率40BP 旨在滿足券商低成本融資需求

          中證金融官網昨晚發布消息稱,2022年10月20日,決定整體下調轉融資費率40BP,調整后各期限檔次的費率具體為:182天期為2.10%、91天期為2.40%、28天期為2.50%、14天和7天期為2.60%。

          此次下調轉融資費率,是根據資金市場利率水平做出的正常經營性調整,旨在滿足證券公司低成本融資需求,促進合規資金參與市場投資,維護我國資本市場平穩健康發展。

          什么是轉融資費率?下調意味著什么?

          首先,所謂轉融資業務,就是指證券金融公司將自有資金或者通過發行債券等方式籌集的資金,融出給證券公司,由證券公司提供給客戶,供其買入上市證券??珊唵卫斫鉃?,中證金融公司先將錢借給證券公司,證券公司再轉借給有需求的股民。

          而轉融資費率,就是中證金融將錢借給券商,券商再轉借給客戶做融資業務所收的費率。

          此次轉融資費率的下調,意味著中證金融借給證券公司融資費率降低,此舉對證券公司構成利好,降低了證券公司融資成本。另一邊,證券公司拿錢的成本更低,相應的,股民使用融資買入股票的交易成本也將降低。

          歷史共三次下調轉融資費率,均是A股“牛市發動機”

          下調轉融資費率對A股并不陌生,歷史上共有3次下調轉融資費率的經歷,A股市場在隨后均開啟了不同程度的上漲行情。

          2014年8月15日,中證金融宣布下調轉融資費率80BP,182天期轉融資費率從6.6%降至5.8%。而這一舉動過后的幾個月內,上證指數出現持續暴漲,累計上漲超130%。A股迎來了2014年、2015年的大牛市。

          當時調低費率的背景是滬深股市企穩回暖,證券公司客戶融資買入股票持續增加。融資需求日益增長,中國證券金融公司實施費率下調,主要目的是降低證券公司融資成本,促進融資融券業務規模擴大。

          2016年3月18日,中證金融再次調降各期限轉融資費率,下調各期限轉融資費率為182天期3.0%、91天期3.2%、28天期3.3%、14天期和7天期3.4%,下調的各期限轉融資費率均在30%以上。A股市場迎來了歷時超過一年半的小牛市行情。

          當時A股從2015年高點一路下行,剛剛經歷第3輪大跌,加上市場杠桿水平已處于合理甚至偏低區間,此時,轉融資費率下調,降低在風險可控條件下的杠桿成本有利于釋放市場看多情緒,有助于恢復市場多方對于未來走勢判斷。

          2019年8月7日,中證金融整體下調轉融資費率80BP。其中,182天期費率由4.3%下調至3.5%,91天期費率由4.6%下調至3.8%,28天期費率由4.7%下調至3.9%,14天期和7天期費率由4.8%下調至4%。消息公布后,A股出現短時間的反彈行情,并在2019年A股啟動了一輪小牛市。

          中證金融公告表示,此次下調轉融資費率,是根據資金市場利率水平作出的調整,有利于降低證券公司融資成本,促進合規資金參與市場投資。

         

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